Výsledky skupiny EP Infrastructure za rok končící 31. prosincem 2025

23. 3. 2026

EP Infrastructure, a.s. (dále jen „EPIF“ a společně se svými dceřinými společnostmi „Skupina“) oznamuje své finanční výsledky za rok končící 31. prosincem 2025. Výroční zpráva za rok 2025 (dále jen „Zpráva“) a související prezentace výsledků jsou k dispozici na internetových stránkách společnosti EPIF.

Další informace jsou uvedeny na https://www.epinfrastructure.cz/en/investors/results-centre/.

Hlavními činnostmi Skupiny zůstávají distribuce, přeprava a skladování zemního plynu, distribuce elektřiny a teplárenství. Skupina vlastní a provozuje:

• distribuční síť zemního plynu na Slovensku jako přední distributor s přirozeným monopolem na slovenském trhu,
• distribuční síť elektrické energie na Slovensku jako jeden ze tří hlavních distributorů elektřiny v zemi,
• tranzitní plynovod vedoucí přes Slovensko,
• kapacity pro skladování zemního plynu ve střední Evropě a v německém Bavorsku,
• významné tepelné distribuční sítě v České republice.

Finanční výkonnost
V roce 2025 vykázala Skupina ukazatel Upravená EBITDA^{i, ii} ve výši 1 018 mil. EUR, což představuje meziroční pokles o 342 mil. EUR (‑25 %) oproti roku 2024. Tento pokles odráží očekávanou strukturální transformaci evropských plynárenských trhů po ukončení tranzitu ruského plynu přes Ukrajinu, stejně tak i méně příznivé tržní podmínky v oblasti skladování plynu.

Hlavní faktory ovlivňující vývoj jednotlivých segmentů byly následující:

• Distribuce zemního plynu a elektřiny nadále představovala stabilní základ výsledků Skupiny. Ukazatel Upravená EBITDA dosáhl 572 mil. EUR, tj. mírný meziroční pokles o 6 mil. EUR (‑1 %). Distribuovaný objem plynu vzrostl na 49,1 TWh (2024: 47,3 TWh) a distribuovaný objem elektřiny se zvýšil na 6,4 TWh (2024: 6,1 TWh).
• Tranzit zemního plynu zaznamenal pokles ukazatele Upravená EBITDA na 171 mil. EUR, tj. o 242 mil. EUR (‑59 %) oproti roku 2024. Důvodem je očekávaná strukturální změna po zastavení toků ruského plynu přes Ukrajinu k 1. lednu 2025. Přepravené objemy klesly na 4,9 mld. m³ z 17,8 mld. m³ v roce 2024. Navzdory výrazně nižším přepraveným objemům zůstává síť společnosti Eustream strategicky významná, podporuje regionální bezpečnost dodávek a integraci alternativních přepravních tras, mimo jiné díky vyšší flexibilitě systému a obousměrným tokům.
• Skladování plynu vykázalo pokles ukazatele Upravená EBITDA na 191 mil. EUR, tj. o 87 mil. EUR (‑31 %) meziročně, především v důsledku neobvykle nízkých či záporných sezónních spreadů a nižší volatility trhu, která omezila komerční příležitosti.
• Infrastruktura pro výrobu tepla dosáhla ukazatele Upravená EBITDA ve výši 88 mil. EUR, tj. meziroční pokles o 7 mil. EUR (‑7 %). Hlavním důvodem byly nižší marže z výroby elektřiny, které byly částečně kompenzovány vyššími objemy prodeje tepla.

Tvorba hotovosti a alokace kapitálu
V roce 2025 Skupina vytvořila Upravené peněžní tokyⁱⁱⁱ ve výši 667 mil. EUR, což představuje pokles o 15 % oproti 782 mil. EUR v roce 2024, a to především v důsledku výše popsaného poklesu ukazatele Upravená EBITDA.

Silná tvorba hotovosti umožnila společnosti EPIF během roku vyplatit akcionářům dividendy ve výši 320 mil. EUR, v souladu s disciplinovaným přístupem Skupiny k alokaci kapitálu.

Financování a likvidita
Z pohledu financování si Skupina v průběhu roku 2025 udržela silný a odolný finanční profil, podpořený obezřetným řízením kapitálu a trvalým důrazem na likviditu a dlouhodobé financování. Hrubé zadlužení^iv zůstalo víceméně stabilní a meziročně se zvýšilo o 79 mil. EUR.

K 31. prosinci 2025 disponovala Skupina Peněžními prostředky a peněžními ekvivalenty ve výši 1 708 mil. EUR (k 31. prosinci 2024: 1 754 mil. EUR), což podtrhuje finanční flexibilitu skupiny EPIF ve volatilním tržním prostředí.

Během roku Skupina dále posílila svou kapitálovou strukturu kombinací dlouhodobého financování a cíleného snižování zadlužení. V rámci nově zřízeného programu EMTN Skupina emitovala zelené dluhopisy v objemu 600 mil. EUR se splatností v roce 2033 a v lednu 2026 dále zelené dluhopisy v objemu 500 mil. EUR se splatností v roce 2034. Obě emise se setkaly se silným zájmem institucionálních investorů a zajistily dlouhodobou likviditu s dostatečným předstihem před splatností dluhopisu ve výši 600 mil. EUR v červenci 2026.

Současně společnost EPIF dobrovolně předčasně splatila tranše Schuldschein úvěrů v celkové výši 285 mil. EUR. Tento krok snížil refinanční riziko, prodloužil splatnostní profil dluhu Skupiny a posílil dlouhodobou finanční flexibilitu.

Zadlužení a úvěrový profil
Proporční poměr čistého zadlužení^v,vi Skupiny dosáhl k 31. prosinci 2025 úrovně 3,35x (k 31. prosinci 2024: 2,29x). Nárůst zadlužení je v souladu s finanční politikou EPIF a odráží zamýšlené zvýšení cílové hodnoty Proporčního poměru čistého zadlužení na 4,2x, účinné od roku 2026.

Silný úvěrový profil EPIF byl nadále potvrzen ratingovými agenturami. V průběhu roku si Skupina udržela investiční rating, což odráží její silnou likvidní pozici, diverzifikaci infrastrukturního portfolia a disciplinovaný přístup ke kapitálovému řízení.

Na pozadí strukturálních změn na evropských energetických trzích a zvýšené geopolitické nejistoty EPIF pozorně sleduje vývoj trhu i potenciální rizika. Vedení společnosti i nadále proaktivně řídí zadlužení, likviditu a refinancování s cílem zajistit odolnost napříč hospodářským cyklem a zachovat kompatibilitu s parametry investičního ratingu.

K finanční pozici Skupiny uvedl finanční ředitel EPIF, Václav Paleček, následující:

„V roce poznamenaném strukturálními změnami v evropské energetice a přetrvávající geopolitickou nejistotou si Skupina udržela silnou finanční pozici. Naše robustní likvidita, úspěšný přístup k dlouhodobému financování a disciplinované řízení kapitálu nadále podporují odolnost Skupiny i její investiční úvěrový profil. I nadále se soustředíme na obezřetné řízení zadlužení a finanční flexibilitu, což EPIF umožňuje zvládat tržní volatilitu a zároveň podporovat dlouhodobou stabilitu a strategický význam našich infrastrukturních aktiv.“

Další informace o výsledcích a použitých finančních ukazatelích najdete zde: https://www.epinfrastructure.cz/en/investors/results-centre/.

i EBITDA představuje zisk/-ztrátu za rok před náklady na daň z příjmu, finanční náklady, finanční výnosy, změny ztrát ze snížení hodnoty finančních nástrojů a ostatních finančních aktiv, podíl na zisku jednotek účtovaných ekvivalenční metodou po odečtení daně, zisk/-ztrátu z prodeje dceřiných společností, zisk z výhodné koupě, odpisy a snížení hodnoty. EBITDA odpovídá ukazateli Základní EBITDA uvedenému ve Výroční finanční zprávě za rok 2025.

ii Upravená EBITDA představuje základní EBITDA dále upravenou o zpětné přičtení deficitu z výkupu elektřiny na krytí ztrát v síti v roce 2022 vyplývajícího z rozdílu mezi (i) regulovanou cenou elektřiny na krytí ztrát v síti platnou v roce 2022, která byla fixní cenou vypočtenou v souladu se slovenskou vyhláškou regulatorního orgánu č. 18/2017 Sb., čl. 28, nebo jakoukoliv jinou vyhláškou či zákonem, které ji nahrazují („Vyhláška“), a (ii) cenou na spotovém trhu, za kterou byla elektřina nakupována na krytí ztrát v síti v roce 2022; a dále upravenou o odečtení jednorázové korekční částky stanovené Vyhláškou, která má vyrovnat rozdíl mezi regulovanou cenou a nákupní cenou na spotovém trhu (2025: 0 mil. EUR; 2024: 19 mil. EUR).

iii Upravené volné peněžní toky (Adjusted Free Cash Flow) představují peněžní toky generované z provozní činnosti nebo peněžní toky v ní použité, snížené o zaplacené daně z příjmů, pořízení dlouhodobého hmotného majetku, investic do nemovitostí a nehmotného majetku vykázaných v konsolidovaném výkazu o peněžních tocích Skupiny, upravené o: (i) dopad TPS na pracovní kapitál, (ii) vliv korekce ztrát v síti na EBITDA.

^iv Hrubé zadlužení Skupiny představuje celkové zadlužení vypočtené jako součet krátkodobých a dlouhodobých úvěrů a půjček a závazku z dividend, po odečtení neamortizovaných transakčních nákladů, příplatků a slev a po odečtení naběhlých úroků. Pro vyloučení pochybností se stanoví, že Hrubé finanční zadlužení nezahrnuje tržní ocenění zajišťovacích nástrojů, protože je vykázáno v položkách Finanční nástroje a finanční závazky a Finanční nástroje a ostatní finanční aktiva.

v Čisté zadlužení představuje Hrubé zadlužení snížené o peněžní prostředky a peněžní ekvivalenty (uvedené v konsolidované účetní závěrce Skupiny). Proporční čisté zadlužení představuje Čisté zadlužení s ohledem na proporční podíl společnosti EPIF v dceřiných společnostech.

^vi Poměr čistého zadlužení představuje Čisté zadlužení vydělené ukazatelem Upravená EBITDA. Proporční poměr čistého zadlužení představuje Poměr čistého zadlužení s ohledem na proporční podíl společnosti EPIF v dceřiných společnostech.